зa последние годы некоторый страны, преимущественно развитые, накопили огромные долги. Но банкротства они не бояться, поскольку центральные банки делают для этого все возможное.
Снизив процентную ставку к нулевым значениям, центробанкам удалось успевать того, что правительства стран смогли непринужденно наращивать долги до колоссальных значений, при этом расходы по их обслуживанию остаются минимальными, более того, появилась мочь заем дозволительно вечно рефинансировать по низким ставкам.
Как отмечает в своей статье начальник Центра европейских политических исследований Даниэл Грос, мочь случаться банкротом, если обязанность дозволительно от века до века продлевать.
Поскольку недоимка дозволено рефинансировать по несказанно низким ставкам, риски при его продления очень низки, что позволяет заемщикам, которые в нормальной ситуации считались бы банкротами, оставлять платежеспособность намного дольше, чем они на самом деле могли бы. Вообще, если недоимка дозволительно не покла-дая рук продлевать по нулевой ставке, он становится не существенной проблемой. ни один человек не может стоить банкротом, а недоимка становится де-факто вечным.
В качестве примера Грос приводит Японию, казенный недоимка которой превысил 200% ВВП, Но при этом ни одна душа не беспокоится, что действительно территория не в состоянии весь погасить свои обязательства, кредиторы продолжают с охотой приобретать японские облигации.
Японский эксперимент прекрасно иллюстрирует сей феномен. казенный обязанность превышает 200% ВВП и кажется неподъемным. Но обслуживание этого долга обходится только лишь только в 1-2% ВВП, позволяя Японии воздерживаться банкротства.
Грос отмечает, что низкие процентные ставки позволяют исполнять любое сходство долга к ВВП «решаемой проблемой». В новых условиях такие страны как Греция, Ирландия, Португалия и Испания могут вечно рефинансировать свои обязательства, Но для этого им надо препятствовать ставки (стоимость привлечения средств) около минимальных значений, а для этого требуется не только «лояльность ЦБ», Но и вера инвесторов. Например, облигации США, Германи либо Японии считаются эталонными и безрисковыми, по-этому эти страны могут бес труда интересовать на глобальном долговом рынке практически бесплатно.
[hide]источник[/hide]